环球网专访阿拉丁资产副总裁兼北京分公司总经理欧阳玉倩


欧阳玉倩  阿拉丁资产副总裁 北京分公司总经理

对外经济贸易大学金融学学士,股份制商业银行个人财富管理从业九年,国际金融理财师CFP执业资格。于2010年起,从事境内私人银行财富管理业务,围绕高净值客户的财富管理、资产管理、家族信托、高端保险、海外投资等提供金融服务。


让资产管理实现更高的社会价值


  近两年来,一批金融从业者选择转型投身到资产管理行业,您做出类似的选择,是否与国内金融市场结构发生的深刻变化有着重要关系?

  欧阳玉倩:是的,在近年来金融行业发展的浪潮中,我切身感受到了随着中国经济发展,金融市场结构发生了重要的变化:从过去的高度依赖间接融资,侧重转向直接融资,也就是所谓的金融脱媒,这个过程更加直接地提高了资金融通的效率,增强了金融资源配置的有效性。另一个显著变化,是近年来资产管理行业的发展直接地推动了产业发展和产业升级,一方面体现是资产管理行业规模已高达74万亿元人民币,发展速度相当快;另一方面体现是层出不穷的各种产业引导基金、股权投资基金、并购投资基金、夹层投资基金等产品越发丰富了我国的金融市场。这样的变化,使我感受到了资产管理行业对于实业发展、社会进步以及个人投资者的重要价值,同时也对中国经济保持快速发展具有深层次意义。我愿意积极参与其中,去继续探索和体验这样的一个过程,因此我选择了投身资产管理行业。


  您对资产管理行业有着怎样的理解?国内资产管理行业发生过哪些事情对您的影响比较大?

  欧阳玉倩:我认为资产管理是财富管理的核心,也是重要基础之一。资产管理是指委托人,比如个人或者机构,将自己的资产交给资产管理机构,该机构作为受托人,根据资产管理合同约定的方式、条件、要求及限制,对资产进行经营运作,为客户获取投资收益。在我读大学及在银行工作期间,我国金融市场发生了几件具有里程碑意义的事情,奠定了资产管理行业在中国发展的基础:2001年中国证监会批准发行第一支公募开放式基金“华安创新”、2009年前后出现了一批“现象级”的股票型阳光私募基金、2011-2012间出现一些成熟的私募股权投资机构……这些金融产品通过资产管理人的专业管理,不但让投资人获得良好回报,还以资本的形式助推了很多新兴行业和创业企业,实现了快速健康发展。我个人更是从2011年开始对私募股权投资基金产生了非常浓厚的兴趣,一直参与学习、跟踪、研究,对我的影响很大。这个过程使我更加坚定地认为,在资产管理领域里,专业、有效、谨慎的管理蕴含着很大的价值。


  改革开放以来中国经济快速发展,产业结构调整升级力度不断加大,资产管理行业随之也面临着新的形势。您认为个人投资者和专业资产管理机构,应该怎样进行相应的调整。

  欧阳玉倩:随着人们收入的增长和家庭财富的积累,个人投资者有着将闲余资金进行适当投资以获得财富保值和增值的意愿。但由于看不清形势,看不透错综复杂的金融产品,不知道该把资金投向何方,很多资金空转或在比较低效的投资中徘徊。过去一二十年,房地产行业、基础设施建设等对中国经济发展起到了重要的支撑促进作用,很多人也直接从中受益。但由于国家调控等各种各样的原因,房地产市场逐渐走下神坛,进入明显的调整周期。个人投资者应顺应这一趋势,合理调整自己资产配置的比例及分布。作为专业资产管理机构,我们也要摸准经济发展的脉搏,做好更为精细、专业的投资和资产管理服务。经过分析和思考,我们认为在未来五到十年,以消费服务业、高端制造业、信息科技、医疗技术等为代表的产业,将会逐渐引领中国经济发展方向,并进一步改善人们的生活质量。


  请您分析一下当前国内资产管理市场的产品结构状况,以及面临什么样的机遇和挑战?

  欧阳玉倩:《中国资产管理行业发展报告》显示,2016年初,中国资产管理行业规模大约为74万亿元,占存款规模的七成左右,资产管理市场中的产品依然以偏固定收益为主。但随着中国利率市场化加速,无风险和固定收益金融产品的收益率面临较大的下行压力。同时,随着中国社会经济发展逐步成熟,对金融产品的创新、转型提出了新要求,资本市场的直接融资成为大势所趋,无论是产品的设计形态以及投资人的需求,都会从简单的固定收益产品向复杂的主动管理型产品转变。

同时,以上变化也给资产管理行业带来了新的机遇和挑战。“风险识别和风险控制”、“优质资产的获取”、“对于产业调整升级政策的把握”、“资产管理团队的个人素质能力”成为做复杂的主动型资产管理要面对的问题。能把控和解决好这些,才能使得中国的资产管理行业健康、稳步的发展。


  目前国内资产管理市场的产品结构还相对单一,尤其是比较专业的主动管理型的资产管理形式相对滞后。您认为下一步国内资产管理市场的发展趋势如何?

  欧阳玉倩:我认为未来整个金融行业会形成更加多元化和细分化的以银行保险信托为代表的“中低风险资产”、以基金券商为代表的“公募资产管理”、以私募管理人为代表的“私募资产管理”三个层次的格局。其中,随着越来越多的投资需求,私募机构将发挥更独特的金融功能和作用,私募基金在资产管理市场中的份额也会稳步提升。当下中国众多的企业在创新、发展,需要专业的人和机构去发现优质企业,通过并购、股权投资等资本运作形式参与其中,让这些具有优秀基因的企业实现快速发展。

  当下股权投资市场存在一定估值的虚高,同时,不少上市公司迫切需要把自己发展壮大,需要内生式的增长和外延式的扩张。而外延式的扩张就给并购市场提供了非常大的机遇,给主动管理型的复杂类产品股权投资创造了良好条件。加之现阶段国家给并购、资产重组提供了良好的政策空间,因此阿拉丁资产审时度势,把主动管理型的复杂股权投资领域作为发展方向,作为当前和今后一个阶段的主要目标。


  当前,国内资产管理市场面临着顺应全球财富管理变革、服务国家经济结构调整、满足公众对财富积累的需求、引领资产管理机构创新实践的多重任务。在这样的大背景下阿拉丁资产将如何审时度势找准自身定位,围绕资产管理实施科学布局?

  欧阳玉倩:近年来,阿拉丁资产在资产管理中,致力于深耕细作一些符合当下政策发展方向的领域,顺应“十三五”规划中行业政策的引导,结合自身优势,锁定了环保、旅游、智慧城市三个行业板块,将风险识别与风险控制放在首位,修炼内功,打造并购精品项目。

  同时,阿拉丁资产将积极投身于助推相关产业的转型升级和产业发展中去。比如在环保领域,我们就考虑怎样通过金融方面的投资,实现环保项目的资源整合,促进环保技术的提升,从而改善经济快速发展对环境所带来的影响,尽一己之力改善人们的生活。在旅游板块,我们致力于将旅游资源结合到专业的景区运营管理中去,挖掘景区的内涵价值,注入中国博大精深的传统文化,让旅游资源成为文化传播的载体,打造景区的独特品牌。阿拉丁资产希望以承担社会责任为己任,让资产管理在服务投资人的同时,实现更高的社会价值。