中国网专访阿拉丁资本上市公司部董事总经理张海峰

      当前,中国的资本市场机遇与挑战并存。如何审时度势找准自身定位,同时把握机遇,围绕市值管理、投资并购等实施科学布局?阿拉丁资本上市公司部董事总经理张海峰日前接受了中国网等媒体专访。

      证监会近日就修订《上市公司重大资产重组管理办法》公开征求意见,从实际控制人认定、交易量化标准等方面对“借壳”提出更为严格的监管要求。新规之下,多家上市公司发出公告调整重组方案。您认为这件事对国内资本市场传递出了什么信息?

  张海峰:修改后的《重组办法》主要从“资产总额、资产净额、营业收入、净利润和增发新股”五个维度遏制重组过程中的高额套利和利益输送,新规传递出监管层打击A股炒作、非法牟利的态度非常明确,一二级市场联动监管与核查将成为2016年资本市场监管的主旋律。一是禁止重组上市的配套融资,切断资产快速证券化高额套利渠道,二是明晰界定控制权转移,围剿曲线借壳,堵住借壳捞快钱的门道;三是禁止违法违规三年内和被交易所公开谴责一年内的公司卖壳,清理僵尸企业和不合格资产,促进A股市场的优胜劣汰。四是延长重组各方的持股锁定期,上市套现、快速退出成为历史。

  当前,中国实体经济正在转型攻坚,资本市场也在加快创新发展,两条深刻的改革路径在此交汇并影响着未来。美好远景似可眺望,现实问题却也不能回避。请您话概括一下目前国内资本市场面临的机遇是什么,挑战又有哪些?

  张海峰:“十三五”是我国全面建成小康社会的决胜时期,资本市场将完成从“新兴加转轨”向成熟市场过渡的重要历史使命,“产业整合、并购重组、市值管理、资本证券化、直接融资、股权投资、基金管理、资产管理、金融租赁、企业上市”等相关金融业务会获得良好的发展机遇。同时,我国资本市场发展也面临较大挑战,首先是A股市场的融资功能亟待恢复,“IPO堰塞湖”持续多年难解,目前排队审核企业近800家;其次是上市难和退市难成为A股出入口的长期顽疾,注册制的落地实施需要完善A股治理及上市退市制度;最后是如何有效保护广大中小投资者的合法利益,建设一个公正、透明、高效以及具有国际竞争力的中国资本市场。

  在机会与问题并存的大背景下,阿拉丁资本专门成立了上市公司部,作为这个新部门的董事总经理,您认为阿拉丁资本将如何审时度势找准自身在资本市场的定位;又该怎样把握机遇,围绕市值管理、投资并购等实施科学布局?

  张海峰:阿拉丁资本作为国内领先的股权资本运营平台机构,拥有“融资+投资+并购+咨询”的一站式服务管理模式,能够帮助上市公司实现“1+N或N+1”并购模式的产业整合及转型升级。例如,2015年“凯撒旅游”重组上市,就是我们 “企业+基金”战略联盟发展的典型案例。有效整合海航旅游集团和凯撒旅游优势资源,构建“航空+旅游”的创新发展模式,助推公司业绩和市值成倍增长。公司股价由重组前的5.98元最高涨至44.33元,股价上涨超过7倍;公司市值从重组前的2014年8月底15亿元增长至2016年6月24日的133亿元左右,市值增长8.8倍。